Қарапайым акция ... Облигация және қарапайым акциялар

Акциялар акционерлік қоғамдар айналыста болмаған бағалы қағаздар болып табылады және кәсiпорынның бiрлескен меншiгiне (басқаруға) және табысты дивидендтер ретiнде алуға, сондай-ақ жою жөнiндегi қызметтен кеткен мүлiктiң үлесiне құқық беретiн болады. Дивидендтер акционерлік қоғамның таза табысының үлесі болып табылады, акционерлер арасында (акционерлері) акциялардың санына барабар бөлінеді.

Акциялардың түрлері

Бұл бағалы қағаздар қарапайым (қарапайым) немесе артықшылыққа бөлінеді.

Қалыпты үлес - бұл эмитент компаниясына тиесілі меншік құқығын беретін құжат. Олардың ұстаушылары директорлар кеңесінде тұлғаларды таңдап, негізгі мәселелерге ықпал ете алады, ұйымның кірістерді реттеуіне қатысады (дивиденд ретінде).

Артықшылықты акциялар - қарапайым акциялардың иесімен салыстырғанда кейбір жеңілдіктерге құқық беретін құжаттар. Артықшылықтар белгіленген соманың тұрақты дивидендтер түрінде, сондай-ақ таратылған кезде ұйымның қалған активтерін алуға басым құқығы түрінде әрекет етуі мүмкін. Алайда, осы құқықтарға айырбастаудың артықшылықты иелері акционерлер жиналысында әдетте дауыс беруден айырылады. Дегенмен, дивиденд төлемеген жағдайда және компанияның жарғысында айтылғандай, артықшылықты акцияларға дивидендтер төлегенге дейін олардың иелеріне дауыс беру құқығы беріледі.

Акционерлердің қосымша құқықтары

Бұдан басқа, қарапайым акциялардың жаңа шығарылымда олардың бастапқы сатып алу нысанындағы қосымша құқықтары бар. Бірақ бұл тағы да қоғамның Жарғысына байланысты. Демек, бір компаниядан олардың иелеріне құқықтардың жиынтығында айырмашылықтары бар ұқсас бағалы қағаздардың көптеген түрлері бар.

Акционерлердің дивидендтер алуға құқығы бар, бірақ эмитент дивидендтердің міндетті және тұрақты төлеміне кепілдік бермейді. Жай акциялар бойынша, сондай-ақ артықшылықты акциялар бойынша дивидендтер несие берушінің міндеттемелері орындалмаған кезде, шығындар болған кезде немесе дивидендтер төлеген кезде өздеріне зиян келтіруі мүмкін болған жағдайда төленбейді.

Жай акциялар санаттары

Жай акциялардың 6 түрі бар:

• «Blue chips» танымал және әсіресе тартымды бағалы қағаздар. Осы категориядағы элиталық ұйымдар әдеттегідей дивидендтерді ұзақ уақыт бойы, жақсы уақытта және жаман кезеңдерде төлейді.

• Өсімдік қорлары болашақта пайданы ұлғайту үшін тамаша мүмкіндікке ие. Ұйымның пайдасы өндірістің болашақ дамуына жұмсалады, ал акционерлерге аз мөлшерде дивидендтер төленеді немесе ешқандай төлем жасалмайды. Мұндай акциялардың құны өте өзгермелі және басқа бағалы қағаздардың бағаларынан тезірек ауытқып отырады.

• Пайдаға салынатын акциялар - ағымдағы шоттар бойынша пайда белгіленген кірістілікпен бәсекелесетіндер. Олар, әдетте, қалған бағалы қағаздарға қарағанда ұзағырақ тарихқа ие және тұрақты дивиденд төлемдерімен (орташадан жоғары).

• Циклдік акциялар - кірістер коммерциялық циклге байланысты кәсіпорындардың бағалы қағаздары. Қолайлы жағдай туындаса, бағалы қағаздардың кірістілігі мен айырбас бағамы тез өседі. Керісінше, бизнес ортасы нашарласа, онда пайда мен айырбас бағамы қарқынды түрде төмендейді.

• Спецификалық (тәуекелдік) бағалы қағаздар, әдетте, жаңа мәселелерде және нарықтық бағадан акцияға шаққандағы пайдаға әділ ауыспалы қатынасы бар. Олар нарықта үнемі табысқа жете алмайды, бірақ олар тарифтердің едәуір ұлғаю әлеуеті бар. Мұндай акциялар дамушы салаларда шағын кәсіпорындар шығарған, сондай-ақ тым арзан құнды қағаздар болып табылады.

Қорғайтын (қорғалған) акциялар - өзгермелі нарықтарда тұрақты және қауіпсіз болып табылады. Олардың құны өте тұрақты және тарифті төмендету үрдісімен азайды. Негізінен, бұл құжаттар азық-түлік, фармацевтикалық және муниципалдық ұйымдармен экономикалық тиімді өнімдерді өндіруге арналған.

Жай акциялардан облигациялардың айырмашылығы

Облигация және қарапайым акциялар мынадай айырмашылықтарға ие:

• облигациялар кез келген коммерциялық кәсіпорын немесе мемлекет шығаруы мүмкін. Қарапайым акция акционерлік қоғамдар ғана жасайтын қауіпсіздік болып табылады.

• Облигацияның құны бастапқы құннан төмен түсе алмайды, ал акциялар үлесі арзан болуы мүмкін.

• Облигациялар бойынша пайыздар жиі бекітіледі , қарапайым акциялар бойынша дивидендтер мөлшері айтарлықтай өзгереді (немесе мүлдем төленбейді), бұл ұйымның кірісіне байланысты.

• облигациялар бойынша сыйақы төлеу белгіленген мерзімде жүзеге асырылады (келісім-шартта көзделген), акциялар да шексіз мерзімге кіріс әкеледі.

• Облигациялар бойынша пайда акцияларға қарағанда аз, бірақ оны алу ықтималдығы жоғары.

• Облигациялар бойынша сыйақы негізгі құқық, яғни дивидендтер төленеді. Сыйақыны эмитенттің ақшалай қаражатының нәтижесіне қарамастан төлейді. Пайданың жетіспеушілігі ұйым үшін дивидендтер төлеуге қатысты қандай да бір салдар тудырмайды, ал облигациялар бойынша сыйақы төлеудің қаржылық құралдарының жоқтығы ұйымды мүліктің бір бөлігін сатуға немесе қарызды өтеуге несие алуға мәжбүр етеді.

• Облигациялар кәсіпорынны басқару құқығын бермейді. Акционер - ұйымның иелерінің бірі, және облигацияны сатып алған кезде иесі кредиторға айналады.

• Мүлікті бөлу кезінде кәсіпорын таратылған жағдайда, акционерлер барлық борыштық міндеттемелерді, оның ішінде облигацияларды төлегеннен кейін қалған үлесін ғана алады.

Не таңдалады?

Облигациялар мен қарапайым акциялар пайдаға қатысты бағалы қағаздарға қарама-қарсы. Осындай бағалы қағаздарды сатып алғысы келетін кез-келген адам түпкілікті нәтижеге жетуді қалайтын нәрселерді нақты талдау керек.

Жай акциялардың бағасы

Жай акцияларды сатып алушылар өздерінің құндылықтарына қызығушылық танытады.

Бағалы қағаздарды нарыққа шығару кезінде ұйым иесі үлестің бағасын белгілейді. Оның құны номиналды баға мен дивидендтер кешенінен тұрады. Өтініш беруші ұйымның дамуына арналған белгісіз болжам жасау мүмкін болмағандықтан, болашақ кезеңде олардың бағасын белгілеу мүмкін емес. Осылайша, қарапайым акциялардың құны белгілі бір уақыт кезеңінде анықталған баға болып табылады және кәсіпорынның жетістігіне қарай 5 рубльден бірнеше жүзге дейін немесе одан да көп болуы мүмкін.

Қор биржаларында акцияларды (оның ішінде сауда алаңдарын қоса алғанда) артықшылықты сатып алу инвестор үшін нақты пайда әкелуі мүмкін. Бірақ тәуекел бар: тұрақты табыстың кепілі жоқ. Осындай бағалы қағаздардың бағасы әртүрлі фактілерге әсер етеді: мемлекеттегі экономикалық тұрақсыздық, айырбас бағамының өзгермелілігі, кейбір тауарлар мен қызметтерге деген сұраныстың қысқаруы немесе өсуі, әлеуметтік және үкіметтік басқарудың өзгеруі.

Жай акциялар бойынша дивидендтер

Қарапайым акциялар - бұл ұстаушыға акционердің жиналысында және табысты бөлу кезінде ұйымды басқаруға қатысу құқығын беретін қауіпсіздік. Дивидендтер эмитенттің пайдасына қарай төленеді. Жай акциялар бойынша дивидендтің мөлшері директорлар кеңесімен есептеледі және акционерлердің жалпы жиналысында бекітіледі. Жиналысқа қатысушылардың өздерінің мөлшерін азайтуға құқығы бар. Акциялардың мұндай түрі - бұл тәуекелді инвестициялық процесс, себебі ұйым таратылған жағдайда, акционерлер ақшаны кредиторлар мен артықшылықты иелердің барлық төлемдерін орындағаннан кейін алады.

Пайдалы категориялар

Акционерлік қоғам бір акцияға келетін пайда туралы мынадай көрсеткіштер бойынша хабарлайды:

• акцияларды ұстаушылар үшін есеп беру кезеңінде үлесті көрсететін қарапайым акцияға шаққандағы негізгі пайда;

• Болашақ есепті кезеңде (таратылған пайда) акцияға шаққандағы негізгі пайданың деңгейінде төмендеуді көрсететін кауіпсіздікке пайда (залал).

Пайданы есептеу формуласы: таза пайда айналымдағы қарапайым акциялардың саны бойынша артықшылықты бағалы қағаздардың дивидендтерін бөлуге тең.