BFL - ол ... ОФЗ: анықтамасы, нарықтық ставкалар

Finance саясатының Ресей министрлігі қаражат тартылған қарыздар ұзақтығын ұлғайту болып табылады. қарыз жүргізіледі, ол арқылы қаржы құралдарының тізбесін кеңейтуге бағытталған мемлекеттік аппараттың қызметі. 1995 жылы осы саясаттың бір бөлігі ретінде, маусым айында, ол орын ОФЗ өтті. Бұл федералдық қарыз облигациялар, бірақ айнымалы купоны.

BFL не?

Федералдық несие ОФЗ - түрлерінің бірі болып табылады бағалы қағаздарды Қаржы министрлігі шығарған, Ресейде. Шын мәнінде, облигациялар стандартты пішімі бар, олар бағалы қағаздарды сенімділігі Мемлекет өзі ұсынған фактісі ғана бар. актив сауда Мәскеу қор биржасында жүргізіледі. облигацияларды сатып алу кез келген брокер арқылы жүзеге асырылуы мүмкін. Сатып алу және дүкен ОФЗ облигациялар Ресей тұрғындары, және шетелдік азаматтар болып табылады. бір облигацияның бағасы 1000 рубль. байланысты қағаздың өлшеміне заманауи депозиттік бағдарламаларымен салыстырмалы оның кірістілігі, анықталады. осы бағалы қағаздардың негізгі мақсаты еліміздің бюджетіне капиталды тарту.

нарықтық дамытудың келесі кезеңі

Қаржы министрлігімен тек қана ресейлік ОФЗ мәмілелер. Шын мәнінде, бұл облигациялар Ресей мемлекеттік қамтамасыз сенімділік деңгейі жоғары. ОФЗ Мәскеу қор биржасының аясында өткен сауда. Активтерді және кез келген брокер арқылы сатып алуға болады. ОФЗ сатып алушылар мен иелері ресейлік және шетелдік заңды және жеке тұлғалар болуы мүмкін. бір облигацияның сатып алушылар 1000 рубль береді. банк салымы кірістілігі салыстыруға кірістілігі сауда құралы. ол бiр жылдан астам мерзімі бар борыштық құралдарын қабылдауға дайын болғанда 1995 жылы шығару жаңартылады облигациялар, нарықтық даму кезеңін атап өтті. Сауда-саттыққа қатысушылар, сондай-ақ, жаңа күрделі құралдарды жұмыс үшін тәжірибесі жинақталған. Ереже және технологиялық базасы өте тез дайындалды. облигацияларды орналастыру технологиялық аспектіде, олардың айналымы және өтеу T-вексельдерді тартылған ұқсас процестер болып табылады.

айнымалы купондық кіріс түріне облигациялар

BFL - бұл бірнеше форматтарда қолда бар бағалы қағаздардың бір түрі болып табылады. айнымалы купоны (ОФЗ-PK) белгісіз түрімен Танымал қағаз. Құжаттар олардың иелерінің уақыт аралығында пайыздық табыс алуға құқығы уақыт береді. төлемдердің жиілігі жыл ішінде екі немесе төрт есе болуы мүмкін. BFL-PC купондар мөлшері әр талон бастау кезең алдында оқылып, ол іс жүзінде бірдей купондар төлеу мерзімі ағымдағы ГКО босату байланысты. федералдық қарыз облигациялары (ОФЗ) номиналды құны, соның ішінде оларды өтеу құнын кем бастапқы немесе қайталама нарықта орналастыру құны, егер, жеңілдік алуға мүмкіндік берді. BFL - 5 жыл 1 жыл жарамды, 1000 рубль номиналды құны бағалы қағаздар болып табылады.

ОФЗ-PD, ОФЗ-FD және ОФЗ-AD: жалпы түсінігі

ОФЗ-AD, PD және ОФЗ ОФЗ-PD - белгілі бір купон пайда бағалы қағаздар ретінде жіктеледі облигациялар болып табылады. Өлшемдері бағалы қағаздар дейін олардың берген күннен Эмитентке жариялаған және олардың иелері тұрақты пайыздық табыс алуға құқығы бар. облигациялардың алдыңғы санаттағы сияқты, бірдей шарттарда жеңілдік алу қамтиды. актив түріне байланысты, емдеу мерзімі 30 жылға 1 жылға дейін болуы мүмкін. ОФЗ-FD 1000 рубль тең қоспағанда, номиналды. PD номиналы 10 1000 рубль дейін болады. эмиссия құжаттық нысаны болып табылады. баспа БАҚ активті сақтау болашақта оны өтеу үшін қажетті шарт болып табылады.

босату Highlights

облигациялардың әрбір мәселе бойынша Т-заң жобаларының кодқа құрылымында ұқсас мемлекеттік тіркеу коды, болуымен сипатталады. тек ерекшелік қауіпсіздік түрін көрсете отырып, екінші сан болып табылады. Қаржы министрлігінің депозитарий сақталады екі данада табыс жаһандық куәліктің, босату сүйемелдеуімен депозиттік бағдарламаларды, көпшілігіне сәйкес келеді ОФЗ кірістіліктің Әрбір мәселе. Купон табыс - ГКО облигациялар негізгі айырмашылығы болып табылады.

ОФЗ нарықтық өзгермелі купон мөлшерлемесі бар

Ресей қор нарығында құбылмалы ставкасын ОФЗ орналастыру айнымалы берешек аясын кеңейту дәлелі болды пайыздық мөлшерлеме. серпінді әлемде осы түрдегі барлық облигациялар ұзақ мерзімді инвестициялар үшін типтік пайыздық мөлшерлемелердің елеулі ауытқуына байланысты болуы мүмкін пайыздық тәуекелді, азайту үшін мүмкіндік береді, бұл шын мәнінде сабақтарының. Инвестор өз ұлғайту қорқады шығындар, және оларды азайту керек емес, қарыз алушының мүмкіндігін төмендету.

нарықтың шамамен 46% иеленді айнымалы ставка 1996 облигациялар әлемдік. Ресейде, ОФЗ-ПД танымалдығы артып келеді. Бұл нарықтық іргелі өзгерістерге ұшырауда деп болжайды. Купондық кіріс төлеу кезінде ғана емес, айқын болып, сонымен қатар қайталама нарықта келiсiм-шарттар жасасуға. сатып алушы ғана төлеуге тиіс емес мәміле жасасу арқылы, номиналын облигация, ол сатушыдан активті тұруға уақыт сәйкес келуі тиіс купондық сыйақысын төлеуі тиіс. барлық бағалы қағаздар сияқты, ОФЗ-PK заңнамасына сәйкес салық салынады.

облигациялар нарығында шетелдік инвесторлардың қатысуы

ГКО-ОФЗ нарықтық шетелдік инвесторлар үшін ашық болып табылады. Қаржы министрлігі мен Орталық банк өкілдерінің төрағалары ішкі бағалы қағаздарға инвестициялау бағытында батыс kapitalovkladchikov мүмкіндіктерін өсті. сыртқы нарық қатысушылары үшін отандық сегментінің бағалы қағаздарды сатып алу, бір жыл асатын қолданылу кейбір уәде өткізеді деп себеппен тартымды болып табылады. Осылайша, сатып алынған активтердің есептеу рубль, және тікелей инвестициялық шоттан жүзеге асырылуы мүмкін. Ол тиісінше пайданы жөндеу, шетелдік валютада рублінің пайданың одан әрі түрлендіру мүмкіндігін ашады. ГКО-ОФЗ - толық инвестициялық портфельдің тәуекелдерді әртараптандыру үшін үлкен мүмкіндік. алыпсатарлық сонымен қатар төрелік операциялар ғана емес, мүмкіндігі қамтамасыз ету үшін нарықтық дилерлер мен инвесторлардың қалыптасу сатысында.

Rate облигациялар нарығы

ОФЗ нарықтық бағамын мынадай арақатынаста белгіледі және айнымалы. Тұрақты немесе тіркелген тарифтер әрбір жеке мәселе әрбір купондық кезеңге белгіленеді. Айнымалы жылдамдығы инфляция қарқынын сипаттайтын ресми деректер негізінде қалыптасады. ОФЗ деңгейі тәуелді негізгі ставка Орталық банкінің. қайраткерлері арасындағы айырмашылық тек бірнеше ұпай болып табылады. 13% төмен қарқынын қысқарту көктемде кейін, нарық қатысушылары төмендеуін күтуге жалғастыру. Бұл қарыз бойынша төмен сұраныстың дәлел. Сондықтан, 12,5% ставка бойынша 110 млрд рубль сомасында сәуір депозиттік аукционға 13.02% мөлшерінде барлық 75 млрд орналастыру үшін алды. облигациялар болсақ, нарықтық 10.72% өзінің кірістілікті құрды. сұраныс қолжетімді жабдықтау қарағанда үш есе жоғары. Еуропа санкцияларды нәтижесінде байланыс, қаржы арналары жабылған ахуал туралы Повляна емес. Батыс инвесторлар мүдделі ставкасы, белсенді аукционға қатысуға жалғастыруда.

Ресей үкіметінің жоспарлары қандай?

Ресей үкіметі ОФЗ нарық үшін - осы арқылы несие жабу үшін үлкен мүмкіндік болып табылады бюджет тапшылығын. Ол 112 млрд рубль тарту таза көлемі, 250 млрд рубль көлемінде бағалы қағаздарды шығаруға жоспарланып отыр. Әзірге, жыл басынан бері бұл қазірдің өзінде минус 12,9 млрд рубль тартылған таза көлемі облигациялар 93,3 млрд рубль көлемінде жүзеге асырылды. 150 млрд рубль бағалы қағаздар активтердің көлемі бес жылға дейiнгi болады арасында, 80 млрд рубль 5 жылдан 10 жылға дейін мерзімге қағазды босатуға жоспарланып отыр. 20 млрд рубль жалпы 10 жылдан астам бойы айналу отырып, эмиссиялық бағалы қағаздар болады. болашақта бағалы қағаздар ең өзгермелі мөлшерлемесі болады. Сарапшылардың айтуынша, Ресей Федерациясының Орталық Банкі шығарған наурыз облигациялар, тым бағаны көтеретiн болса болды, және осыған байланысты, барлық қатысушыларына көктемнің соңына қарай олардың құнын азайту үшін деп күтілуде. облигациялар бойынша үстем қысым әлсіреуі рублінің жалғастыруда.