Венчурлық нарығы. Венчурлық кәсіпорын. қаржылық инвестициялар

Өте жиі ол ұзақ уақыт бойы адамдардың адам немесе топ кейбір өнім немесе қызмет жұмыс істейді, бұл жүреді, керемет ой жүзеге бизнес моделі, бизнес-жоспары және жұмыс сіздің басын суға батырмаңыз дайынбыз. Бірақ қайда жеткілікті бастапқы капитал алуға болады? Сұрақтар стартап венчурлық капитал нарығы көмектесе аласыз инвестициялар. Дегеніміз не , ол?

Жеке меншікті капитал қоры дегеніміз не?

түрлі инвесторлардың капиталына инвестиция жеке үлестік қоры деп аталатын делдалдар, жеке компаниялардың (- қоғамдық болып табылмайтын, яғни компаниялар қор нарықтарында тізімде жоқ) тиесілі. Венчурлық капитал қоры - бұл сондай-ақ дамудың ерте сатыларында компаниялар инвестиция жеке капитал, ғой. Алайда, жалпы капиталда, венчурлық капитал қаржы инвестициялар сияқты ұғымдарды ажырата, іс жүзінде бұл өте қиын, сондықтан бұл терминдер теңестіру арасындағы бұл жиі болып табылады. Дегенмен аздаған айырмашылық бар - бұл венчурлық инвестициялар қорлары старт-ап бизнес тек қана инвестиция айналысатын табылатындығында.

заңнамалық деңгейде реттеу

Ресейде венчурлық инвестициялардың, бірлескен инвестициялық туралы заңмен корпоративтік және реттеледі өзара қаражат. Заң сияқты анықтамасын енгізді «венчурлық инвестициялық қорының». Жобаның авторлары түрлі компаниялар үшін инвестициялық жобаларды дамуына үлес қосқан венчурлық инвестициялық қорлардың, инфрақұрылымын құру үшін заңнамалық базаны әзірледі.

басқа елдерде Венчурлік инвестициялау

Шын мәнінде, заңнамалық деңгейде анықталған венчурлық инвестициялық қорлар сияқты нәрсе, мысалдар, өте аз. Алайда, көптеген дамыған елдерде осындай ұйымдардың қызметі өте ондаған жылдар бойы оқылады және әзірленген. Америка Құрама Штаттарында екі мыңыншы жылдардан венчурлік басында түрлі жобаларға шамамен жүз миллиард доллар инвестиция салды. Қаржыландырылатын компаниялар қоғамдық АҚШ компанияларының, барлық сату он пайызға нарықтық құнын отыздан астам пайызға, Америка Құрама Штаттары мемлекеттік корпорациялардың пайдасы он үш пайызы жалпы санының шамамен жиырма пайызын құрайды. Қалай көруге болады, венчурлық инвестициялық қорлар АҚШ экономикасында маңызды рөл атқарады.

Еуропалық нарық тек дамыту үшін АҚШ екінші болып табылады. ЕО венчурлық кәсіпорын, сондай-ақ кең таралған болып табылады. Атап айтқанда, инвестициялардың жалпы сомасының он пайызы старт-ап бизнесте дәл инвестициялар болып табылады.

венчурлық қоры дегеніміз не?

Венчурлық қор (корпоративтік немесе өзара) жабық түрдегі, көлік қозғалысына шектеулер қойылды маңызы жоқ активтердің құрылымдық компоненті ұйымдастыру қаржылық инвестициялар (инвестициялар) деп аталатын. Қордың салымшыларының тек заңды тұлғалар бола алады. активтерді басқару компаниясы (AMC) қордың активтерін тікелей айналысады, компания оларды сақтау сенімді қамқоршыны қамтамасыз етеді. Атап айтқанда, венчурлық инвестициялардың өсіп келе жатқан бизнестің қаржыландыру үшін ғана емес, арналған, сондай-ақ мүлікті басқару схемаларын іске асыру үшін беріледі.

венчурлық капитал тұжырымдамасы

Кеңінен таралған пікірге қайшы венчурлық, бастауыш кәмелетке толмаған рөлін қаржыландыру туралы мәселе ойнап. бастапқыда мемлекеттік қаражат есебінен қаржыландырылады дамыту жобаларына бағытталған барлық венчурлық инвестициялардың үлкен үлесі. Капитал инновациялар коммерциялық жатқан уақытта, яғни, келесі кезеңде қазірдің өзінде аса маңызды рөл атқарады. старт-ап жобаларды инвестициялауға «ұзын» ақша емес - мағынада бұл қаражат тек олар қор нарығына байланысты немесе ірі корпорациялар (стратегиялық инвесторлар) сатылды болады жеткілікті кредит сатып емес, сондай-ақ осындай уақытқа дейін компанияны қаржыландыру деп. венчурлік инвестициялау үшін қалыпты мерзімді үш бес жыл, ал сирек жағдайларда сегіз жыл жетуі мүмкін.

инвестициялық стартаптар үшін Пререквизиттер

бар венчурлық инвестициялардың орнын, өйткені капитал нарығының өте күрделі құрылымы бар. Коммерциялық банктер қаржыландыру стартаптар шектеулі, олар жас кәсіпорындардың тәуекелдер өтеуге еді деңгейіне пайыздық ставкаларды арттыру мүмкін болмайды. қарыз капиталы Сонымен қатар, - төлем қабілетсіздігі тәуекелі бар сияқты, өсіп келе жатқан жас компанияларды қаржыландыру үшін өте жаман жолы, тиісінше, банктер кепіл көлемінде қарыз бере алады. Бірақ жаңадан құрылған компания меншік әдетте жеткіліксіз. Қаржыландыру үлкен портфельдік инвесторлар (инвестициялық және зейнетақы қорлары) бастап, сондай-ақ қор нарығының тарапынан қол жетімді тек жетілген және ірі компаниялар болып табылады. қаржыландыру инновациялар мен банк секторының түрлі көздерден арасындағы - венчурлық инвестициялар қорлары ғана осы олқылықтың орнын толтыру.

Табыс венчурлық қорлар - бұл келеді?

венчурлық инвестициялардың құрайды қаражаттың негізгі көздері, - инвестициялық қорлар, зейнетақы қорлары және университет эндаумент, сақтандыру компаниялары. Қаржы шағын үлесі тәуекелді инвестиция инвестиция қажет. дамыған елдердің экономика және оның даму белгілі бір тәуекелмен байланысты инвестициялық процесс, тікелей тәуелді. мұндай инвестициялардан күтілетін табыс жылына пайыз қырық отызға арасында.

венчурлық инвестициялардың қорын таңдау кезінде басшылар мен басқару осы қордың есебінен қаржыландырылатын жобаларды, өткен табыстар мен беделін қамтиды кейбір көрсеткіштер, басшылыққа алады. Алайда, ақша ағыны кәсіби және тәжірибелі мүшелерінің болмауы, сондай-ақ қысқа мерзімді перспективада жақсы нәтижесін қамтамасыз ету үшін талаппен кәсіпкерлерге өсті қысым әкеледі. ол аз тәуекелді және тез уақыт береді, өйткені Бұл факторлар, одан кейінгі сатыларында ірі және орта бизнесті қаржыландыруға қатысты венчурлық инвестициялық қорлардың жылжуы қызығушылық себептері болып табылады. Алайда, венчурлық қорлар қаржыландыру Стартаптар ойластырылған байланысты негізінен олардың инвестициялардың ең жоғары табыстылығын жетеді инвестициялық стратегияны, құрылымдау мәмілелерді түрлі жолдарын, және, әрине, тәуекел әртараптандыру.

Қандай стратегиясы ШҚ пайдаланылады?

одан әрі инвестиция үшін жобаларды іріктеу бойынша стратегиялық шешімдер шешуші болып табылады. Жобаның бастапқы кезеңдерінде қарау ғана кем дегенде бiр процентi тікелей инвестиция жетеді. барлық ұсыныстарды тоқсан пайызы дерлік бірден қабылдамады, ал қалған он терең талдау ұшырайды. Олардың және көптен күткен инвестицияларды алуға счастливчиков таңдаңыз. перспективалы және перспективалы жобаларды венчурлық инвесторлар үшін ғана нысанаға емес. Шын мәнінде, қаражаттың қаражат жиі бәсекелестік әлі жеткіліксіз өсіп және дамушы саласындағы, инвестиция. Статистикаға сәйкес, сексенінші жылдардың басында, инвестицияның негізгі үлесі тоқсаныншы жылдардың ортасында энергетикалық саласына бағытталатын - технология өндірісінде, және жылы негізгі ақша ағындары интернет бизнес болып табылады. негізгі үлгісі - тез өсіп келе жатқан аймаққа бағытталған венчурлық.

венчурлық капитал миф

Жалпы жаңылыстыруға венчурлық кәсіпорын нарығының көшбасшыларының оралу үшін әлеуеті бар перспективалы компаниялардың іріктеу айналысады екен. Жиі, ол емес. экономика секторының қарқынды өсу кезеңінде, көптеген старт-ап компаниялар, сондай-ақ қарқынды дамыған. Байқау қатаң алады кезде ғана оның нәресте, жеңімпаздар мен жеңілгендер айқын болуда. Алайда, құзырлы венчурлық капиталистік қазірдің өзінде инвестициялық жобаны денесін көрсетеді болды. Сондықтан, бұл ұзақ мерзімді бәсекелестік артықшылығын жеңімпаздары болады компанияны таңдау мүлдем қажет емес. Ол дамып келе жатқан сұранысты және нарықта бар өсіп сай компанияны табуға жеткілікті, және оң уақытта бастапқы инвестициялар қайтарып алуға. Жиі, венчурлық инвестициялық қорлар тоқырау нарықтық сегменттерін, сондай-ақ өсу әлеуетін көрсету емес секторларын болдырмау.

венчурлық капиталистік кім?

венчурлiк капиталист классикалық мағынада дамушы компания қаржыландырады, сондай-ақ оның тікелей және белсенді қатысу, олардың құнының ықпал етеді ғана емес адам деп аталатын. Ол, басқа да жобаларды тәжірибесі мен экономика салаларын жалпы білім пайдаланып, қадағалау үдерісіне қатысқан кәсіпорынның белсенді қызметке кеңесшілер, аудиторлар, банкирлер, яғни үлесін қосып тартады.

мәмілелерді тиісті құрылымдау

өңдеу операциялар үшін Опциялар өте көп болуы мүмкін. Алайда, үлгі бар: мәміле ыдырағаннан нәтижесінде шығын қарсы сақтандыруға венчурлық қор компания табысты болады, егер көп табыс алуға мүмкіндік мүмкіндік беретін сияқты жолмен құрылымдалған және мүмкіндігінше тиіс. операциялардың шарттары әрқашан қорғау қорын реттеуге ережелер бар. Жоба сәтті болса, онда қосымша қаржыландыру үшін қажет болуы мүмкін, және қор бастапқы қаржыландыру бағамен жаңа акциялар сатып болады. Сонымен қатар, мәміле қызығушылық қайшылықтарды еңсеруге шығындарды қамтиды шығындарды, сондай-ақ тікелей шығындарды қаланды және агенттік. құрылымдау мәмілелерді тиімді әдістері осы шығындарды азайтуға болады. Әдетте, бұл компанияда басқару қатысуымен жүзеге асырылады, басқару және мониторинг венчурлік қатысуы, қаржыландыруды қойылым.

инвестиция үшін ең жақсы қаражат

қаржылық инвестициялар сияқты құбылыстардың арналған типтік құралы, Айырбасталатын саналады артықшылықты акциялар. инвестициялық жобаның шығу сәтінде осы акциялар ең көп тараған айналдыруға болады және стратегиялық инвесторларды (ірі корпорациялар) немесе қор нарықтарында сатылады. Компания сәтсіз болса, бұл жағдайда, соңғысы артықшылықты акциялардың иелеріне инвестицияланған қаражаттың толық сомасын қайтаруға міндетті, өйткені бұл құрал, жақсы сақтандыру инвесторларды қамтамасыз етеді.

әртараптандыру маңыздылығы

Кез келген венчурлық қоры Ол әртараптандыру арқылы қаупін азайту қалайды. Бұл қаржыландыру процесі жетекші болып табылады және қалғаны құқықтарын-инвесторлар бірлесіп пайда, олардың бірі, бірнеше негіздерін тартты дегенді білдіреді. қор тұтастай компанияның есебінен қаржыландырылатын Ол кезде сирек болып табылады. үшінші тарап әріптестердің тарту тәуекелдерді азайтады, ол, сіз инвестициялар әртараптандыру мүмкіндік береді.